外資》美林經理人報告：三月投資信心恢復，首選科技、能源股
2010/03/18 13:19 時報資訊
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【時報記者詹靜宜台北報導】希臘政府提交預算赤字削減方案，且歐盟承諾紓困希臘，令希臘主權債信問題並未失控，加以全球經濟數據大致傳出穩健的復甦訊號，相對於二月的緊繃氣氛，於三月份的美林全球經理人調查報告裡，經理人投資情緒獲得大幅紓緩，對於景氣展望也趨向正面，企業獲利樂觀指數從二月的62，三月份升至63，隨著風險承受意願增加，三月份的股票配置則由二月的淨加碼33%，大幅反彈至46%。科技、能源與工業股仍高居類股投資首選前三名。
類股看法方面，先前備受壓抑的消費耐久財、保險和銀行股的看好度略有提升，而民生消費、健康醫療和通訊類股則在對於經濟復甦預期樂觀的投資氣氛下，看好度有較大的縮減，惟整體而言，科技、能源與工業股仍高居類股投資首選前三名，公用事業、銀行和消費耐久財股則並列為最不受經理人青睞的三大類股。
對於區域的投資配置，新興股市依舊為全球經理人最受歡迎的投資區域，在三月份，獲得33%的經理人淨加碼，不過較前月35%略微下滑，原因為部份新興國家央行可能開始回收過剩的流動性資金，而歐股雖然有希臘債信疑慮降溫的利多因素，惟經理人轉向偏愛體質相對穩健的美股，歐股遭到21%的淨減碼，較前月的淨減碼11%進一步下降，而在歐股資金的轉移下，美股由5%升至25%的淨加碼。另外，經理人樂觀看待日股的補漲機會，看好度逐漸升溫，出現淨加碼6%，為2008年7月以來首見。
近來，美股有獲得越來越多經理人看好的趨勢，今年以來的漲幅在全球股市裡也相對領先，對此，富蘭克林成長基金經理人康諾.赫曼表示，美國經濟已經度過最差的階段，未來應能維持溫和成長的態勢。以過去經驗為例，一旦當年度史坦普500指數過去20年年化複合總報酬率低於公債，其後五年股市都會有相當亮眼的報酬，年化複合報酬率可達二成以上(曾有兩回，1930年代與1950年代初期)，而在2008、2009年也見到這個現象，因此對於未來五年的美股走勢應可抱持更大的信心。現階段具備獲利及現金流量持續成長潛力之投資標的，將是我們主要佈局的方向，目前配置以工業、健康醫療與科技股為重心。
在聯準會和歐洲央行升息時點方面，維持穩定的狀況，約70%的經理人預期聯準會不致在今年第四季前升息，亦有50%的經理人預期歐洲央行不會在2011年前升息。
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